EKP nõukogu ajakohastab oma rahapoliitika strateegiat

30. juuni 2025

• EKP nõukogu kinnitab, et sümmeetriline inflatsioonieesmärk on 2% keskpika aja jooksul.
• Sümmeetria eeldab asjakohaselt jõulisi või jätkusuutlikke poliitikameetmeid, mida võetakse ulatuslike ja püsivate üles- või allapoole kõrvalekallete puhul inflatsioonieesmärgist.
• Rahapoliitika instrumentide koosseis püsib muutumatu ning nende valik, ülesehitus ja rakendamine võimaldavad uutele šokkidele kiiresti reageerida.
• Struktuurimuutused, näiteks geopoliitiline ja majanduslik killustatus ning tehisintellekti ulatuslikum kasutamine, muudavad inflatsioonikeskkonna ebakindlamaks.

Euroopa Keskpanga (EKP) nõukogu avaldas täna oma rahapoliitika strateegia hindamise tulemused asjakohases ajakohastatud avalduses rahapoliitika strateegia kohta.

Pärast strateegia läbivaatamist aastatel 2020–2021 teatas EKP nõukogu, et kavatseb oma rahapoliitika strateegia asjakohasust edaspidi korrapäraselt hinnata. Täna avaldatud hinnanguga täidetakse seda kohustust, tagamaks, et meie rahapoliitika raamistik, instrumendid ja kurss täidavad edaspidigi oma eesmärki.

Rahapoliitika strateegia võimaldab EKP nõukogul tõhusalt reageerida suurtele muutustele inflatsioonikeskkonnas. See on eriti tähtis olukorras, kus praegused struktuurimuutused, näiteks geopoliitiline ja majanduslik killustatus, tehisaru ulatuslikum kasutamine, demograafilised muutused ja keskkonnasäästlikkust ohustavad tegurid osutavad sellele, et inflatsioonikeskkond püsib ebakindel ja potentsiaalselt volatiilsem koos suuremate üles- või allapoole kõrvalekalletega inflatsiooni sümmeetrilisest 2% sihttasemest.

Inflatsioonieesmärgiga seotud sümmeetria säilitamiseks on oluline võtta inflatsioonieesmärgist üles- või allapoole toimuvate ulatuslike ja püsivate kõrvalekallete korral sobivalt jõulisi või jätkusuutlikke rahapoliitikameetmeid. See aitab vältida olukorda, kus inflatsiooniootused ei ole enam kinnistunud ja kõrvalekalded sihttasemest muutuvad püsivaks.

„Mul on hea meel teatada, et EKP nõukogu kiitis oma möödunud istungil heaks EKP ajakohastatud rahapoliitika strateegia,” sõnas EKP president Christine Lagarde. „See hindamine oli hea võimalus heita värske pilk meie seisukohtadele ja rahapoliitika instrumentidele ning strateegiat kohandada. See loob meile rahapoliitika elluviimisel ja hinnastabiilsuse tagamise eesmärgi täitmisel üha ebakindlamas keskkonnas veelgi tugevama vundamendi.”

Praegu EKP nõukogu käsutuses olevate rahapoliitika instrumentide koosseis jääb samaks. Nende kasutamisele eelneb alati põhjalik proportsionaalsuse hindamine. Instrumentide valik, ülesehitus ja rakendamine on piisavalt paindlikud, et muutustele inflatsioonikeskkonnas saaks kiiresti reageerida.

Inflatsiooni ja majanduse kõige tõenäolisema arengusuuna kõrval võtab EKP nõukogu oma rahapoliitikaotsustes arvesse ka kaasnevaid riske ja ebakindlust, kasutades muu hulgas asjakohasel viisil stsenaariumi- ja tundlikkusanalüüse.

Ajakohastatud strateegiat hakatakse ellu viima alates EKP nõukogu korralisest rahapoliitikaistungist, mis toimub 23.–24. juulil 2025. EKP nõukogu kavatseb oma rahapoliitika strateegia asjakohasust korrapäraselt hinnata. Järgmine hindamine peaks toimuma 2030. aastal.

Meediakanalite küsimustele vastab Stefan Ruhkamp (tel: +49 69 1344 5057).

Märkused.

• Enne strateegia hindamist 2025. aastal vaatas EKP nõukogu oma rahapoliitika strateegia läbi 2003. ja 2021. aastal.
• Möödunud 12 kuu jooksul on EKP nõukogu korraldanud strateegia hindamiseks seminare, esitlusi, arutelusid ja kohtumisi.
• Koostatud hinnang on kõnealusel ajavahemikul toimunud ulatusliku koostöö tulemus. Selles osalesid EKP ja euroala keskpankade töötajad ning see hõlmas kahte eraldiseisvat töösuunda.