Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ επικαιροποιεί τη στρατηγική νομισματικής πολιτικής του

30 Ιουνίου 2025

• Το Διοικητικό Συμβούλιο επιβεβαιώνει συμμετρικό στόχο για ρυθμό πληθωρισμού 2% μεσοπρόθεσμα.
• Η συμμετρία προϋποθέτει δεόντως σθεναρή ή επίμονη αντίδραση πολιτικής σε μεγάλες, διαρκείς αποκλίσεις του πληθωρισμού από τον στόχο, προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.
• Όλα τα εργαλεία παραμένουν διαθέσιμα και η επιλογή, ο σχεδιασμός και η εφαρμογή τους θα καθιστά δυνατή την ευέλικτη αντίδραση σε νέες διαταραχές.
• Οι διαρθρωτικές αλλαγές, όπως ο γεωπολιτικός και οικονομικός κατακερματισμός καθώς και η αυξανόμενη χρήση της τεχνητής νοημοσύνης, καθιστούν τις συνθήκες που επηρεάζουν τον πληθωρισμό περισσότερο αβέβαιες.

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) δημοσίευσε σήμερα τα αποτελέσματα της αξιολόγησης της στρατηγικής του, τα οποία περιγράφει σε επικαιροποιημένη δήλωση για τη στρατηγική νομισματικής πολιτικής.

Μετά την επανεξέταση της στρατηγικής του που πραγματοποιήθηκε το 2020-21, το Διοικητικό Συμβούλιο ανακοίνωσε ότι θα αξιολογεί περιοδικά την καταλληλότητα της στρατηγικής νομισματικής πολιτικής του. Η αξιολόγηση που δημοσιεύθηκε σήμερα εκπληρώνει αυτήν τη δέσμευση, διασφαλίζοντας ότι το πλαίσιο, η δέσμη εργαλείων και η προσέγγισή μας παραμένουν κατάλληλες προς τον σκοπό για τον οποίο προορίζονται.

Η στρατηγική νομισματικής πολιτικής δίνει τη δυνατότητα στο Διοικητικό Συμβούλιο να αντιδρά αποτελεσματικά σε μείζονες αλλαγές στις συνθήκες που επηρεάζουν τον πληθωρισμό. Αυτό έχει ιδιαίτερη σημασία καθώς οι συνεχιζόμενες διαρθρωτικές αλλαγές, όπως ο γεωπολιτικός και οικονομικός κατακερματισμός, η αυξανόμενη χρήση της τεχνητής νοημοσύνης, οι δημογραφικές αλλαγές και η απειλή για την περιβαλλοντική βιωσιμότητα, υποδηλώνουν ότι οι συνθήκες που επηρεάζουν τον πληθωρισμό θα παραμείνουν αβέβαιες και δυνητικά πιο ευμετάβλητες, με μεγαλύτερες αποκλίσεις από τον συμμετρικό στόχο για ρυθμό πληθωρισμού 2%.

Για να διατηρηθεί η συμμετρία του στόχου για τον πληθωρισμό, είναι σημαντική μια δεόντως σθεναρή ή επίμονη δράση από την πλευρά της νομισματικής πολιτικής ως απάντηση σε μεγάλες, διαρκείς αποκλίσεις του πληθωρισμού από τον στόχο, προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Αυτό θα συμβάλει ώστε να αποτραπούν η αποσταθεροποίηση των προσδοκιών για τον πληθωρισμό και η παγίωση των αποκλίσεων του πληθωρισμού από τον στόχο.

«Με χαρά σας ανακοινώνω ότι το Διοικητικό Συμβούλιο, κατά την πιο πρόσφατη συνεδρίασή του, ενέκρινε την επικαιροποιημένη στρατηγική νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ», δήλωσε η Πρόεδρος της ΕΚΤ Christine Lagarde. «Αυτή η αξιολόγηση ήταν μια πολύτιμη ευκαιρία να θέσουμε υπό αμφισβήτηση τον τρόπο σκέψη μας, να ελέγξουμε τη δέσμη εργαλείων πολιτικής μας και να προσαρμόσουμε τη στρατηγική μας. Μας παρέχει μια ακόμη πιο ισχυρή βάση για την άσκηση νομισματικής πολιτικής και για την εκπλήρωση της εντολής που μας έχει ανατεθεί για σταθερότητα των τιμών σε ένα ολοένα πιο αβέβαιο περιβάλλον.»

Όλα τα εργαλεία νομισματικής πολιτικής που είναι επί του παρόντος διαθέσιμα στο Διοικητικό Συμβούλιο θα παραμείνουν στην εργαλειοθήκη του. Η χρήση τους ανά πάσα στιγμή θα εξακολουθήσει να υπόκειται σε μια συνολική αξιολόγηση αναλογικότητας. Η επιλογή, ο σχεδιασμός και η εφαρμογή τους θα χαρακτηρίζονται από τη δέουσα ευελιξία που θα καθιστά δυνατή την ευέλικτη αντίδραση σε αλλαγές στις συνθήκες που επηρεάζουν τον πληθωρισμό.

Κατά τη λήψη αποφάσεων νομισματικής πολιτικής, το Διοικητικό Συμβούλιο λαμβάνει υπόψη όχι μόνο την πιθανότερη πορεία του πληθωρισμού και της οικονομίας αλλά και τους σχετικούς κινδύνους και παράγοντες αβεβαιότητας, μεταξύ άλλων με την κατάλληλη χρήση αναλύσεων σεναρίων και ευαισθησίας.

Η πρώτη τακτική συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου για θέματα νομισματικής πολιτικής κατά την οποία θα εφαρμοστεί η επικαιροποιημένη στρατηγική θα πραγματοποιηθεί στις 23-24 Ιουλίου 2025. Το Διοικητικό Συμβούλιο σκοπεύει να αξιολογεί περιοδικά την καταλληλότητα της στρατηγικής νομισματικής πολιτικής του, και η επόμενη αξιολόγηση αναμένεται να πραγματοποιηθεί το 2030.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να απευθύνεστε στον κ. Stefan Ruhkamp, τηλ.: +49 69 1344 5057.

Σημειώσεις

• Πριν από την αξιολόγηση της στρατηγικής το 2025, το Διοικητικό Συμβούλιο ολοκλήρωσε επανεξετάσεις στρατηγικής το 2003 και το 2021.
• Κατά τους τελευταίους 12 μήνες, το Διοικητικό Συμβούλιο πραγματοποίησε σεμινάρια, παρουσιάσεις, συζητήσεις και συνεδριάσεις που αφορούσαν την αξιολόγηση της στρατηγικής.
• Η αξιολόγηση της στρατηγικής είναι το αποτέλεσμα σημαντικής συλλογικής προσπάθειας κατά την περίοδο αυτή. Στην αξιολόγηση, η οποία στηρίχθηκε σε δύο ξεχωριστούς άξονες εργασίας, συμμετείχαν εμπειρογνώμονες της ΕΚΤ και των εθνικών κεντρικών τραπεζών από όλη τη ζώνη του ευρώ.